A Humanizadas e o grupo espanhol GVC Gaesco desenvolveram juntos o primeiro fundo de investimento consciente do mundo, registrado na CNMV, redefinindo o que significa investir com propósito e desempenho.
Com base na metodologia proprietária da Humanizadas, validada na tese de doutorado do Pedro Paro apresentada à Universidade de São Paulo, o fundo utilizou o Hu Rating, um modelo científico que mede níveis de consciência organizacional, liderança, cultura e integração de stakeholders.
Entre 1.500 empresas analisadas, apenas 1,5% atingiram o nível necessário para compor a carteira final.O resultado: as companhias do portfólio superaram o mercado em 3,62x entre 2002 e 2022, com 21,5% menos volatilidade e 2,5x mais eficiência em retorno ajustado ao risco. Este case mostra como ciência, propósito e finanças responsáveis podem contribuir para o futuro dos negócios, provando que empresas mais conscientes são também as mais rentáveis.
Introdução
O mundo dos investimentos ainda é movido por métricas financeiras tradicionais e por reportes de práticas de sustentabilidade superficiais, baseadas em disclosure e dados autodeclarados.
Mas, em um mercado cada vez mais pressionado por crises climáticas, desigualdade e perda de confiança, como medir de forma real se uma empresa é, de fato, sustentável e confiável?
Essa foi a pergunta que uniu Pedro Paro, fundador da Humanizadas e pesquisador da USP, a Jaume Puig e Enrique Palacios, executivos do grupo GVC Gaesco, uma das gestoras independentes mais tradicionais da Espanha, com mais de €4,5 bilhões sob gestão. Inspirados pelos princípios do Capitalismo Consciente, o desafio era claro: e se fosse possível construir um fundo de investimento que medisse o nível de consciência das empresas e investisse apenas nas mais conscientes? Quais seriam os resultados disso?
A Solução
A resposta veio do Hu Rating, metodologia científica desenvolvida pela Humanizadas ao longo de mais de dez anos de pesquisa, com apoio da FAPESP e validação estatística por meio da tese de doutorado do Pedro Paro na Universidade de São Paulo (USP).
O Hu Rating mede o nível de consciência organizacional a partir da coleta das seguintes informações:
Stakeholders
coleta de percepções de colaboradores, clientes, fornecedores, investidores e comunidades.
Práticas
análise das políticas, metas e resultados reais.
Auditoria de dados públicos
cruzamento independente de relatórios, mídias e bases abertas, evitando vieses e greenwashing.
A metodologia foi aplicada ao universo de 1.500 empresas globais monitoradas anualmente pela GVC Gaesco.
Após os filtros iniciais de sustentabilidade e qualidade financeira, apenas 276 empresas foram avaliadas pela metodologia da Humanizadas e, dessas, somente 25 atingiram os níveis de consciência necessários para compor o fundo final.
Os Resultados
O desempenho do fundo foi surpreendente.
Entre 2002 e 2022, o portfólio Conscious Business (CB) superou o mercado em 3,62 vezes, com resultados consistentes mesmo durante crises globais.
Indicador
Portfólio Conscious Business (CB)
Média do Mercado (SX5 + SPX)
Diferença observada
Retorno anualizado
10,28%
5,28%
+ 95%
Volatilidade anualizada
17,22%
21,95%
- 21,5%
Eficiência (retorno por volatilidade)
0,60
0,24
2,48x mais eficiente
Os resultados mostraram que empresas com culturas fortes, lideranças conscientes e alto engajamento de stakeholders são mais previsíveis, resilientes e rentáveis.
Essa correlação estatística se manteve em diferentes períodos e países, antes, durante e após a crise de 2008, demonstrando que a consciência organizacional é um preditor de performance de longo prazo.
Depoimentos
A Humanizadas aprimorou nossa análise com uma visão única sobre liderança, cultura e as reais necessidades dos stakeholders, permitindo decisões mais sustentáveis e um portfólio focado em geração de valor compartilhado.
O que começou como uma pesquisa acadêmica se tornou uma inovação de mercado. Hoje, conseguimos comprovar cientificamente que empresas mais responsáveis entregam melhores resultados, não só para investidores, mas para toda a sociedade.
Impacto ampliado
O projeto ajudou a Humanizadas a consolidar uma nova fronteira entre pesquisa científica e gestão de investimentos, fortalecendo a Humanizadas como referência global em Strategic Decision Intelligence (SDI), uma abordagem que integra dados, percepção e propósito para apoiar decisões complexas.
Além do fundo espanhol, a metodologia da Humanizadas já avaliou mais de 3.000 empresas em 25 países, demonstrando correlações positivas entre consciência organizacional e:
ROI de cinco anos (r = 0.28)
Mulheres em liderança (r = 0.32)
Impacto positivo na cadeia de valor (r = 0.64)
Redução de emissões de GEE (r = 0.26)
Esses resultados foram publicados na MIT Sloan Management Review Brasil, no artigo “Iluminando o ponto cego da agenda ESG”, destacando que a metodologia Humanizadas supera índices tradicionais como MSCI, Refinitiv e Sustainalytics em previsibilidade de performance sustentável.
Conclusão
O caso entre Humanizadas & GVC Gaesco prova que propósito, cultura e rentabilidade não são opostos, são na verdade interdependentes.A responsabilidade deixou de ser um discurso inspirador para se tornar uma vantagem competitiva mensurável.
Quando empresas alinham propósito, pessoas e performance, o resultado não é apenas um melhor retorno financeiro, é um sistema econômico mais confiável, sustentável e humano.
